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公募基金5600亿,央行公开市场净投放5600亿节前资金面无需担忧

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收回流通的资金 利空

北京4月17日消息,央行官网发布消息称,17日开展1年期中期借贷便利(MLF)操作3675亿元,无逆回购操作。当日有3675亿元1年期MLF到期,此次MLF操作实现等量对冲。值得注意的是,此次1年期MLF中标利率为3.3%,较前次上调5个基点,与央行3月22日上调7天期逆回购利率保持一致。央行近期动作频繁。此前一日(4月16日),央行时隔四周重启14天期逆回购,并将其操作利率上调5个基点至2.7%。此次央行开展了1500亿元逆回购,对冲200亿元逆回购到期后,单日净投放1300亿元,为4月9日来首次净投放。考虑到当日还有800亿元国库现金定存到期,实际净投放700亿元。央行对此回应称,此举旨在对冲税期、金融机构缴存法定存款准备金和央行逆回购到期等因素的影响,维护银行体系流动性合理稳定。有关17日央行操作,联讯证券李奇霖认为,央行今日开展3675亿一年期MLF操作并上调利率至3.3%,属上次跟随美联储加息使用公开市场工具的滞后操作。“由于本月有3675亿MLF到期,故央行此次是完全对冲,与过去对冲后仍有净投放的方式有所不同。”李奇霖说。在他看来,央行此举背后的原因有三点:本周税期内并无逆回购到期,加之当前超储偏高,流动性总量无大忧;3月末杠杆回升,央行希望借机向市场传递货币仍然维持“稳健中性”的信号;融资需求回表但表内一般存款由于利率偏低难以留住,央行需要给银行流动性补充渠道。然而,李奇霖也表示,从过往历史看,税期内,央行流动性投放的态度对资金面影响较大,此次央行的援弛力度偏弱,可能会使资金面出现一定程度的收紧,按照过往政府存款规模,4月税期可能带来4000-6000亿左右的流动性冻结与抽水。免责申明:以上内容来自人民网,百度知道登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。

【本期摘要】重点推荐2113央行公5261开市场净投放5600亿,节前资金面无需担忧4102物联网安全高峰论坛即将召开,1653相关概念股有望表现市场点评市场点评:情绪逐步修复向好,呈现结构性行情,操作精选个股参与 宏观视点:国家发展改革委出台措施支持优质企业直接融资医疗保健行业:医药板块估值进入历史低位,估值修复概率在加大期货情报金属能源:黄金284.65,跌0.05%;铜47330,涨0.90%;螺纹钢3508,涨0.03%;橡胶11715,1.21%;PVC指数6415,涨1.10%;郑醇2526,涨1.04%;沪铝13415,涨0.94%;沪镍93330,涨1.73%;铁矿515.0,涨0.49%;焦炭2030.0,涨1.22%;焦煤1244.0,跌0.48%;布伦特油61.48,涨0.94%。农产品:豆油5562,跌0.04%;玉米1834,涨0.94%;棕榈油4620,涨0.09%;棉花15150,跌0.66%;郑麦2399,跌0.25%;白糖4918,涨2.67%;苹果10092,跌0.79%; 汇率:欧元/美元1.14,跌0.15%;美元/人民币6.75,跌0.09%;美元/港元7.84,跌0.01%。重点推荐1、央行公开市场净投放5600亿,节前资金面无需担忧事件:1月16日,央行公告称,目前仍处于税期高峰,银行体系流动性总量下行较快,为维护银行体系流动性合理充裕,2019年1月16日人民银行以利率招标方式开展了5700亿元逆回购操作。点评:继15日降准释放约5400亿元左右资金后,央行16日开展大额流动性投放,提前约20天进入春节投放季。央行在春节前20天左右开启大额投放窗口,以OMO 降准的短期和长期投放相结合的形式维护资金面平稳跨年。此次逆回购操作包括3500亿元7天期、2200亿元28天期,中标利率分别持稳于2.55%、2.85%,因当天有100亿元逆回购到期,实现净投放5600亿元。这也是央行在公开市场单日进行的最大规模逆回购投放,并创下了通过逆回购单日最大规模净投放纪录。1月下半月,预计央行还会实施一系列的流动性操作,春节前的“投放季”已正式到来。综合近期央行通过降准、逆回购等释放的资金来看,对春节前后流动性无须过于担忧,资金面大概率平稳跨年。(投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号:S0260613020024)#160;2、物联网安全高峰论坛即将召开,相关概念股有望表现事件:2019首届中国物联网安全高峰论坛将于1月19日在京召开,论坛以“万物互联,安全为本”为主题,旨在促进5G技术的落地、物联网安全体系构建。点评:新一轮信息化建设和改造将为网络安全行业带来巨大需求。根据行业十三五规划,2020年信息安全产品收入目标为2000亿元,年均增速超20%。同时,在经济下行背景下,信息安全行业的强政策周期,弱经济周期属性,使得关注度进一步提升。信息安全不仅仅是政策催化,更重要的是伴随着《网络安全法》和《国家网络空间安全战略》的发布,信息安全行业面临空前的发展机遇。目前,中国信息安全产业正处于高速发展期,并随着政府、企业和个人信息安全意识的不断提升,信息安全需求层次逐渐从国家层面向省级、地市级甚至县区级渗透;从核心业务安全监控向全面业务安全防护扩展。根据中国产业信息网发布的《2018年中国信息安全行业发展现状及发展趋势分析》报告显示,中国信息安全产业投入占IT总投入约2%,比重偏小、行业成长空间较大。受到网络安全法的强势驱动,预计行业增速将进一步提升,市场规模至2020年可达766.19亿元。信息安全行业在政策法规落地、投资周期、弱周期性、5G及物联网应用带来市场空间、科创板打开市值空间、自主可控落地、相关公司担忧解除上存在极大预期差,建议重点关注!(投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号:S0260613020024)市场点评1、市场点评:情绪逐步修复向好,呈现结构性行情,操作精选个股参与周三市场窄幅震荡,个股结构行情延续。盘面观察,煤炭、银行、医疗行业涨幅居前,而船舶、贵金属、券商信托等板块下跌。市场呈现结构分化表现行情,短期来看,外围股市以及中美贸易战的负面影响正在逐渐减弱。后市要持续关注国家政策对冲宏观经济下行的时效与力度。中长期建议投资者继续坚持低估值绩优原则,逢低逐步建仓。短期可关注事件催化带来的投资机会,可重点关注网络软件、5G、军工等板块机会。股市有风险,投资需谨慎。(投资顾问#160;古志雄#160;注册投资顾问证书编号:S02606611020066)#160;2、宏观视点:国家发展改革委出台措施支持优质企业直接融资2018年12月12日,国家发展改革委印发《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》(发改财金〔2018〕1806号),支持信用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质企业(包括符合条件的优质民营企业)通过债券市场直接融资,增强企业债券服务实体经济能力。(投资顾问#160;古志雄#160;注册投资顾问证书编号:S02606611020066)#160;3、医疗保健行业:医药板块估值进入历史低位,估值修复概率在加大制药行业最严厉政策已过,中长期依然看好中国医药板块。当前的政策变革有利市场集中化提升,龙头标的仍是最佳选择。我们认为带量采购政策未来仍有调整空间,且一致性评价进度缓慢,仿制药板块的放缓可能要慢于市场当前非常悲观的预测。在用药结构调整的大背景下,创新药(肿瘤药)、生物药、优质仿制药仍有非常大的用药渗透率提升空间。国内龙头企业通过获取新品批文、并购、产品引进等方式逐步弥补存量仿制药的放缓。#160;(投资顾问#160;古志雄#160;注册投资顾问证书编号:S02606611020066)

1月211320日下午2点多,一个大消息在市场5261中传开:确认,因近期4102流动性缺口过大,工农中建交五大1653行近日已获央行定向降准1个百分点,各家分批分次,期限为28天,并非择机恢复正常。下午4点多,央行发布消息:央行宣布,为保障春节前现金投放的集中性需求,促进银行体系流动性和货币市场平稳运行,人民银行通过“临时流动性便利”操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持,操作期限28天,资金成本与同期限公开市场操作利率大致相同。这一操作可通过市场机制更有效地实现流动性的传导。不过,消息内未提降准。事实上,央行一周之内通过逆回购等方法,放水量规模已再次创下记录!据路透上海1月20日报道,随着月度缴税和春节取现高峰双重发酵,叠加MLF到期抽离流动性,本周资金面一度紧张势头加剧,中国央行顺势加大公开市场操作力度,单周净投放逾万亿创历史新高,同时通过对几家大型商业银行提供了临时流动性支持,前所未有大手笔援助,令资金面趋于改善,亦为市场跨节流动性信心注入强心剂。史上首次!央行使用定向与定时降准?如果真如市场传闻的那样,工农中建交五大行近日已获央行定向降准1个百分点的话,中金固收预计此次大约释放6000亿资金。这是历史上货币当局第一次使用定向与定时降准。以往的降准都没有限制期限,而这次是临时性的,在春节后会恢复正常。主要为了应对春节前提现、缴税、补缴存准等的影响。报告称,如果央行只是依靠MLF和逆回购投放流动性,因为期限较短,效果会较差,而且目前总量投放也不足。为了应对这一局面,此次央行定向定时降准缓解了燃眉之急。毕竟降准不需要银行质押债券,避免了质押券不够的问题,而且降准对银行而言成本也低于逆回购和MLF。说到底,其实是因为市场太缺钱了,如果不放水可能出现“钱荒”,那样股市、债市、期货市场都可能受到连锁反应,可能引发金融风险。2016年以来,央行为了避免给市场造成“货币政策放松”的感觉,暂时搁置了“降低存款准备金率”的做法,而是通过逆回购、中期借贷便利(MLF)和补充抵押贷款(PSL)等方式释放流动性。这样做有两个好处,资金释放的时间可控,方向可控,但同时等于提高了市场资金成本。本周央行公开市场净投放11300亿元近日,为应对节前资金面紧张,中国央行公开市场接连“大手笔”投放流动性。本周,央行公开市场累计净投放11300亿元,为史上最大单周净投放,其中周二净投放2700亿元,为一年来最高。今日shibor连续第六天全线上涨。其中3个月shibor上涨1.83个基点,报3.8213%,为2015年5月7日以来高点。2016年3月1日起,央行普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长,为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。这也是去年全年唯一一次降准,向市场投放了大约相当于6930亿元的基础货币。不过此后,尽管在多个时点降准似乎“呼之欲出”,但央行始终保持了“克制”,利用被市场称为“酸辣粉”(SLF)、“麻辣粉”(MLF)的各种工具解流动性之渴。央行为何迟迟没有动用准备金?央行以借贷便利工具替代掉降准,实质上是一种流动性顶层的期限错配,这意味着央行更愿意创造短期资产(对应增加银行的超额准备金),而银行作为该操作的债务人,债权人缩短其资金供应的久期实质上会加速影响到债务人的资产配置决策以及风险管理策略(比如应对LCR以及NSFR等监管指标)。交通银行首席经济学家连平此前表示,外汇占款负增长了,市场流动性偏紧了,但是准备金这个工具却迟迟没有动用,其制约因素有两条。第一因素是人民币贬值。货币政策继续向松调整,降准有可能对人民币贬值带来进一步的刺激,所以至少这个时候不适合。如果人民币汇率稳定,它调整一下也不是不可以,这是一方面的制约因素。第二因素是对银行业信贷的影响。连平称,只要你准备金放下来,很容易增加信贷,今年信贷已经比较多了。“事实上今年实际新投放信贷对银行来说不是恐怖的所谓11万亿,全年我们估计接近12万亿,再加5万亿,那就是放了17万亿的信贷。”

3月中旬以来,3个月期限的上海银行间同业拆放利率(简称“Shibor3M”)呈加速下行态势,连续23个交易日走低后,自4.74%一线跌至4.20%左右,累计下行约54个基点。若自去年年底算起,Shibor3M下行幅度已超过70个基点,目前创下2017年2月10日以来新低。作为中长期利率的“锚”,Shibor3M的加速下行意味着什么?市场人士认为,Shibor3M的下行,从节奏上看是对资金面宽松的进一步确认,反映市场对流动性的担忧明显缓解。今年一季度,市场流动性环境整体较为宽松,资金利率中枢和流动性溢价均大幅回落。同时,资金的期限利差(Shibor3M-DR007)却下降偏慢,年初截至3月22日,Shibor3M与DR007的利差运行区间位于172-204基点,仍处于偏高位置。从节奏上看,3月中旬以来Shibor3M加速下行应是对资金面宽松的确认,这与Shibor3M利率相对于资金利率经常体现出滞后特征是相符的。有观点认为,从表面上看,资金面宽松是推动这轮债市走牛的关键因素,但从深层次剖析,利率下降并非央行放水导致,而是资金需求出现超预期回落。如海通证券姜超团队指出,这一轮债券牛市持续性强,因为不是靠央行“放水”,而是靠压缩影子银行、规范政府举债、抑制居民加杠杆,融资需求回落带来利率下降,利率降得慢但更可持续。数据显示,从2017年10月到2018年2月,代表全社会融资需求的社会融资总量余额增速从13%降至11.2%,过去4个月(2017年11月至2018年2月)的新增社会融资总量同比减少1.2万亿元,其中表外融资同比减少1.9万亿元。不过,市场人士认为,近期负债压力的缓解可能主要反映的是流动性悲观预期的修复,而非来自融资需求的趋势性回落。从更能反映实体边际融资情况的票贴利率和非标利率来看,今年的下行并不明显,而信托预期收益率近期甚至有所上升。从资金供给层面来看,今年春节后,央行流动性净投放量显著高于去年同期水平,尤其是在普惠金融定向降准、临时准备金动用安排因素叠加影响下,资金面整体呈现超预期的宽松状态,由此市场对流动性的预期明显改善。据机构测算,今年一季度的超储率始终在1.5%以上,明显高于去年前三个季度。这意味着,尽管公开市场操作削峰填谷基调不变,但流动性总量水平显著提高。值得一提的是,因年初以来货币政策频频释放暖意信号,流动性保持宽松状态,监管加强协调推进、融资渠道收缩、贸易摩擦风波等不确定性因素增多,部分市场人士对货币政策边际放松的期待有所升温,不过当下并不存在货币政策转松的基础。一方面,经济基本面仍有较强韧性,通胀隐忧并未消除;另一方面,防范化解重大风险仍是重要任务,资金面过于宽松导致加杠杆行为再次抬头的迹象也开始出现,这并不符合监管意图。总的来看,尽管货币政策没有继续收紧的可能,但也没有转松的必要,预计稳健中性的基调将延续,由此资金面过于宽松的局面预计难以持续。

您好!中国农业银行北京5261分行2名员工已4102被立案调查,原因是涉嫌非法1653套取38亿元票据,同时利用非法套取的票据进行回购资金,且未建立台账,回购款其中相当部分资金违规流入股市,而由于股价下跌,出现巨额资金缺口无法兑付。由于涉及金额巨大,公安部和银监会已将该案件上报国务院。据了解,案件的大致脉络是,农行北分与某银行进行一笔银行承兑汇票(下称银票)转贴现业务,在回购到期前,银本票应存放在农行北分的保险柜里,不得转出。但实际情况是,银本票在回购到期前,就被某重庆票据中介提前取出,与另外一家银行进行了回购贴现交易,而资金并未回到农行北分的账上,而是非法进入了股市。quot;农行北分保险柜中原来封包入库保存的票据则被换成报纸。quot;一位接近农行北分的人士对此证实。《21世纪经济报道》报道,某国有大行出现38亿元巨额票据事件,某票据中介机构以“一票多卖”的方式从银行内套取资金。该事件在票据市场刮起一轮风暴,导致票据利率大幅上涨。近日,银监会办公厅下发了《关于票据业务风险提示的通知》(银监办发[2015]203号),对票据市场普遍存在的问题都予以风险提示。文件发出后,多家大行进行紧急自查,暂停部分票据业务操作,对市场造成不小的流动性压力。分析指出,票据是中小银行融资的主要工具之一,如果大行对票据业务风险管控更加严格,可能一定程度上削弱想小银行利用票据融资的能力,进而加剧中小银行的资金紧张。此外,如果票据利率持续上升超过债券利率,则又变成对银行更有吸引力的资产,进而压缩银行对债券的需求。《21世纪经济报道》称,涉事银行存放在库中的票据在到期前被中介转卖给了另外一家银行。到期后钱并没有到账,并且库中的票据被换成了报纸。不过,这一细节并未得到相关部门核实。流动性风暴在春节前后市场资金短缺的背景下,此次“票据风暴”也进一步加剧了市场的流动性紧张。华创证券分析师屈庆、齐晟、吉灵浩表示,近期票据利率也出现了快速反弹,值得关注。从数据上,票据利率的反弹既有资金紧张的影响,也可能和近期大行加大对票据业务风险管控有关。1月20日,票据直贴市场屡次涨价,涨幅超30个基点,转贴市场亦大涨30基点左右。《21世纪经济报道》称,多家大行总行对票据业务作出风险提示,暂停了对部分机构的票据业务。华创证券指出,票据是中小银行融资的主要工具之一,如果大行对票据业务风险管控更加严格,可能一定程度上削弱想小银行利用票据融资的能力,进而加剧中小银行的资金紧张。此外,如果票据利率持续上升超过债券利率,则又变成对银行更有吸引力的资产,进而压缩银行对债券的需求。票据类理财产品也受到了冲击,年化最高收益达到7%,远高于新发的银行理财产品的预期收益率。据《南方都市报》,浙商银行负责票据业务的管理人士表示,银监会《通知》对包括互联网平台在内的票据中介机构的影响更大。流动性缺口尽管市场对降准呼声越来越高,但央行近期更多采用公开市场操作的方式来熨平资金面,预期中的降准几度延后。近日,央行通过MLF、SLO、逆回购等政策工具连续向市场投放流动性超过万亿。今天早些时候,央行刚刚向市场投放4000亿逆回购操作。本周累计净投放4750亿元,为三年来最大规模,上周净投放规模为400亿元,周净投放环比增10倍。不过这些还远远不够。华创测算称,当前短期资金缺口规模约在2万亿左右。国信固收董德志团队则预计,补充规模需要达到2.4万亿附近,目前截止春节前合计公开市场操作次数为5次,每次需要至少5000亿28天期品种来补充。

利空,一个国家的资金流动比如是1万亿,而发行央票要分摊这1万亿,股市就少了很多资金,所以我认为是利空。。。。。

利空的因素大些。因为发行央票,就是回笼资金,收缩流动性,和加息的作用类似,但是对市场的影响比较温和。市场上的钱少了,股票肯定要跌。

当然,如62所说。资金紧张了,股价自然有压力。但是,之所以要回笼资金,也反映出经济增长强劲,要调控下等等。市场信心足的热度够,完全反过来解析也行。另一方面,利空出尽是利好,市场一来有预期,二来有春江水暖鸭先知。所以,结合市况、背景和市场所处的价格运动周期特征、主要矛盾等看吧。当然,利空的情况永远是多的。

本周公开市场到期资金2590亿,较上周增加700多亿,为春节后单周到期资金最高规模。此前的7周,央行累计净投放资金量达到9380亿元,在央行向市场净投放了近万亿元资金之后,自上周开始市场流动性状况得到了明显改善,尤其是本周农行IPO冻结资金全部解冻,使得本周市场资金面进一步宽松。 但从利率表现看,3年期央票利率已连续3期维持在2.68%水平,1年期央票利率也连续5周维持在2.0929%水平,3月期央票也连续3周维持在1.5704%。从发行量的骤增和利率的维稳或许可以看出,央行的调控再次从利率型转向数量型,而从央票发行几度天量到地量的转化,透视出央行“增强调控的针对性和灵活性”的明确意图。明显利空

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