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交易员现在可以不用担心6月份的原油期货会跌至负值了

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过去一个月,石油市场的命运发生了戏剧性的转变。

上个月的这个时候,投资者不相信地看着期货市场。西德克萨斯中质原油(WTI)5月份的合约即将到期,而油价却出人意料地在一天之内暴跌300%,跌至负值。在整个北美的现货市场上,油价也变成了负值,这意味着人们甚至不能把石油送人。

有可怕的预测称,未来还会有更多的痛苦,人们担心6月合约会再次出现疯狂交易。

但现在前景有了很大改善,因为6月份的合同将于周二到期。世界已经发生了变化,由供过于求和需求突然不足造成的丑陋危机开始逆转。

加拿大皇家银行(RBC)全球大宗商品策略主管赫利玛·克罗夫特(Helima Croft)表示,“我们认为,已经采取了基本的正确步骤,让我们的基础更加稳固。”克罗夫特称,随着中国和美国的需求正在改善,“复苏的萌芽正在形成”,OPEC+结束了争斗,同意大幅减产。

中国一直在购买更多的石油,其需求显然正在增强。随着冠状病毒关闭限制的解除,美国司机正在回到他们的车里。在供应方面,沙特阿拉伯上周在OPEC附加协议中又增加了每天100万桶的减产,减少了970万桶,美国石油工业也迅速大幅减产。

周一,油价大幅上涨,原因是积极的事态发展和风险市场的反弹,这些都是由美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言论引发的。鲍威尔表示,美联储将采取更多措施支持市场和经济。在下午的交易中,6月份WTI期货上涨7.4%,至每桶31.62美元。

现在,市场的需求方和供应方正在同时改善,以减少石油过剩,这种过剩已接近填满所有可用的储存设施,包括海上船只。4月份,全球储存石油的地方越来越少,这是期货合约大幅下跌的原因。投资者无法或不愿意接受石油交割,随着石油抛售的螺旋上升,也有投资者被困在交易中。盈透证券损失1.093亿美元以弥补客户损失。

自3月17日以来,油价首次突破30美元,RBOB汽油期货自3月13日以来首次突破每加仑1美元。6月份合约的强劲上涨也迫使一些投资者补仓,加剧了上涨。

基于期货合约的美国石油基金ETF周一上涨超过8%。一些投资者最初指责该基金造成了上月的市场混乱,但在市场开始暴跌之前,该基金已经退出了5月合约。对散户投资者来说,这是一个很受欢迎的石油游戏。此后,美国石油基金ETF重组了其持股,使其更平均地分布在远期合约中,而不是在前一个月持有。

随着6月份的合同即将到期,美国石油行业的前景发生了巨大变化。根据美国能源信息管理局(EIA)最新的每周数据,美国3月份的石油产量创下历史新高,并在短短6周左右的时间里就减少了150万桶,至每天1160万桶。分析师预计,产量可能很快会再下降50万至100万桶。

“这只是美国工业界的一个巨大反应。”Again Capital合伙人约翰·基尔达夫(John Kilduff)说,“这是一次显著的下降。。。。很明显,美国现在是摇摆不定的生产国。”

贝克休斯公司报告说,上周又有34个石油钻井停止使用,只剩下258个活跃的石油钻井,约为去年钻井数量的三分之一。

“库欣的库存上周实际上有所下降。这就是上个月推动负定价的整个机制。”基尔达夫说,“原油可以放进桶去,桶却没有地方放。”俄克拉荷马州的库欣是WTI的存储中心,因此市场密切关注那里的存储水平。

“节奏如此之快,以至于它会在6月底达到顶峰。”基尔达夫说,但这似乎发生了逆转。

交易商表示,周一来自Genscape的一份报告也提振了油价,该报告显示库欣仓储水平再次大幅下降。政府将于周三公布最新的存储水平数据。

美国政府的每周数据显示,对汽油的隐含需求也大幅上升,需求从4月初的每天510万桶的低谷,达到每天740万桶。一年中这个时候的正常需求大约是每天950万桶,在7月4日假期前达到峰值。分析师表示,政府数据夸大了零售需求,5月中旬的零售需求更像是每天650万桶。

分析师说,需求已经改善,截至上周,需求较正常水平下降了约30%,远好于4月初约50%的降幅。美国的汽油需求是关键,因为它通常相当于全球石油需求的10%左右。

美国银行(Bank of America)全球大宗商品和衍生品主管弗朗西斯科·布兰奇(Francisco Blanch)表示,他预计目前涨势将会持续,但价格不会涨得那么高。他说:“这次复苏的上限很低。我的感觉是,如果油价接近每桶40美元,那么产量将很快恢复。”

上周四的一则新闻报道也提振了油价,报道称中国的石油需求已恢复到封锁前的水平。

加拿大皇家银行一直在跟踪包括航空公司航班在内的中国数据,预计本季度需求将较第一季度的低点平均回升9%,第三季度和第四季度将分别回升17%和25%。

克罗夫特预计,与全球其他地区相比,中国的复苏速度最快。

(文章来源:友财网)

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