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倒计时到底! 年底市场波动加剧。 基金应如何投资?

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  今日,A股【A股,即人民币普通股,是由中国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(从2013年4月1日起,境内、港、澳、台居民可开立A股账户)以人民币认购和交易的普通股股票。】迎来11月最后一个交易日,意味着距离2020年结束仅剩最后一个月。

  临近年底,低估值的顺周期【所谓“顺周期效应”,是指市场高涨时,交易价格高企的诱因导致相关产品价值的高估;...】品种走强,科技、医药等人气板块遭遇大幅杀跌,市场波动加大,风格和板块轮动密集。公募基金【公募基金(Public Offering of Fund),是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】排行榜上,也是战况胶着,上半年一直“霸榜”的医药主题基金,当前在榜单前列已经全无踪影,部分制造、周期等主题基金悄然崛起。

  在此背景之下,投资者如何把握最后一个月的机会收获跨年红包呢?多数基金机构认为,周期股【周期股:指支付股息非常高(当然股价也相对高),并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。】短期内的上涨,主要来自于对其低估值的修复,对于板块整体的持续性仍需保持谨慎。而科技与医药板块仍然是基金长线布局的机会,相关品种或再次成为市场热点。建议投资者不要盲目追逐热点,拿着好的基金就尽量不要松手,耐心坚持,争取收获长期稳健的收益。

  年末基金激战正酣

  临近岁末,主动偏股型基金【偏股型基金是以投资股票为主的基金,收益很大,一般年收益可达20%左右,但风险也很大,也许一年下来收益是负数。】今年以来的业绩备受市场关注。从行业来看,上半年一度“霸屏【霸屏,指同一明星在一个时段多部影片播出。】”排行榜上游的医药主题基金风光不再,取而代之的是制造、周期等主题基金。

  基金经理已开始调仓换股【调仓换股,是股票市场上专用的新生词。】备战2021年。在不少基金经理看来,国内经济持续复苏及海外风险缓解的背景下,行情主线有望向低估值的顺周期品种切换。

  “周期性行业【周期性行业(Cyclical Industry)是指和国内或国际经济波动相关性较强的行业,其中典型的周期性行业包括大宗原材料(如钢铁,煤炭等),工程机械,船舶等。】从2018年初开始表现就不太好,直到今年上半年表现都比大盘差。过去很长一段时间里,市场的结构化行情很明显,消费、科技、医药板块的涨幅很大,其他资产表现没有这么好。实际上,从今年7月开始,顺周期板块就有明显异动,这段时间以来顺周期板块相对大盘有明显超额收益,这一趋势有望延续。”天弘周期策略、天弘优质成长基金经理谷琦彬表示。

  虽然排名战况胶着,但随着年底临近,部分基金经理表示,博取短期排名存在难度。“不同基金经理会有不同操作。我看得长一点,最近开始布局明年,并不会因为年底而改变策略。”某基金经理表示:“但问题是,最近一段时间,调仓换股的操作比较考验人。”

  展望后市,顺周期资产成为众多基金经理的关注焦点。谷琦彬表示,未来经济复苏的力度会超预期,不仅中国如此,全球经济复苏的力度也会逐渐强劲。因此,这一轮经济复苏会持续相当长一段时期,目前顺周期资产的优异表现只是刚刚开始而已。

  谷琦彬认为,在全球经济复苏的大背景之下,顺周期资产有希望被重估,目前顺周期资产的估值水平都处在历史底部的位置,它们和弱周期资产之间的估值差距已拉大到历史极值。对于顺周期资产来说,明年一旦经济恢复正常,经济增速往上走,这部分资产非常有希望迎来“戴维斯双击”。

  招商基金发布的市场观点指出,当前市场震荡上行,行情主线进一步向低估值顺周期品种切换。在海外风险缓解、外资回流及国内经济复苏持续背景下,整体指数有望展开跨年行情,建议关注宏观经济深度复苏、景气度改善的低估值顺周期品种,如金融地产和资源股【资源股包括:开采挖掘类原材料如铁矿石、煤炭、稀土、有色金属(包括黄金、铂、钛、钨、锗、锆、钽、锂、钼、锡、镍、铜、锌、铅、铝等)等类型的股票。】的补涨机会以及科技产业链的估值修复行情。(中国证券报【《中国证券报》是1992年新华通讯社出版的报刊,是全国性证券专业日报,是中国证券监督管理委员会指定披露上市公司信息报纸、中国保险监督管理委员会指定披露保险信息报纸、中国银行业监督管理委员会指定披露信托公司信息报纸。】

  市场波动加大 基金怎么投?

  2020年已经接近尾声,在这一年中资本市场震荡起伏,结构性机会层出不穷。临近年末,中国强劲的经济复苏引来全球关注,顺周期资产渐成行情主线。在今年的最后一个月,如何踩准市场节奏、把握投资先机?

  基金经理表示,A股进一步上涨将持续,并有望走出跨年度行情。顺周期板块及调整到位的消费医药板块将轮番表现,为市场带来轮动的财富效应。

  年底正是冲业绩的时候,从近期板块表现看,传统行业的贡献较大,比如酿酒、金融、周期等,而新能源汽车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源(或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置),综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术,形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】是为数不多贡献业绩的新兴产业,这也说明临近年底,基金为了保排名趋向保守。

  每只基金年底操作可能因业绩不同出现不同策略。业绩居前者可能会趋于保守,维持仓位不动或适当减仓;业绩靠后者可能为了争夺排名,不排除在年底会拉一拉重仓股【一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即为基金重仓股。】或者搏一下科技股。

  从投资者角度来看,年末是否可以跟着排名买基金?基金的业绩很多时候尽管也需要依靠市场上涨,但基金和股票类似,都不可能永远爆发,只涨不跌!当市场震荡时,基金净值【基金净值是每份基金单位的净资产价值,等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数,等于(总资产-总负债)/基金单位总数。】也有可能会回撤。如果投资者只要看到短期业绩高涨的基金就入手,也不一定能获得可持续性的回报。比如“冠军魔咒”的例子,统计2015至2019每年度普通股票型基金排名前10的产品,前年表现不错的基金次年却表现平平。

  选基金不光要看跑的快,更有关注跑的稳。即,长期业绩持续优异的基金产品或是不错的选择

  对于老基金,有三点建议:

  1、看自己风险识别【风险识别是风险管理的第一步,也是风险管理的基础。】能力及风险承受能力,不同基金产品风险差异比较大,如果你是风险识别能力及风险承受能力低的投资者,建议关注风险等级偏低或中等的基金,如债券基金;如果风险承受能力比较高,偏股型基金、指数基金可以考虑。

  2、看基金长期收益,不能看到短期收益高就盲目买入,应该从长期角度挑产品,比如过去1年、3年、5年业绩表现位居同类产品前1/3或1/2的基金,每年度收益表现超过业绩比较基准收益率的产品。

  3、看基金经理,对于主动型产品来说,基金经理是“灵魂”人物,看看基金经理的投资风格是否适合自己,结合过往基金的季报、年报中产品运作分析内容,判断基金经理的投资理念是否清晰。

  同样的,对今年爆款频出的新基金,也有两点建议:

  1、看基金的投资方向,比如一些新基金投资的是当下政策热点主题,如果投资者看好相关主题,或许可以买入。

  2、看基金经理,虽然新基金没有历史业绩参考,但基金经理管理的其他同类产品历史业绩可以作为我们判断其投资能力的方向之一。

  总之,市场常有波动,但基金抗波动性较好,且基金是偏长期的投资工具,建议拿着好的基金就尽量不要松手,耐心坚持,争取收获长期稳健的收益。(信达澳银基金)

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