三大股指持续震荡 2020年A股是牛是熊?基金经理积极布局青睐这四大板块

  11月21日早盘,三大股指持续震荡,创业板指盘中翻红,截止发稿,沪指跌0.35%,报2901.20点;深成指跌0.41%,报9769.73点;创业板指跌0.21%,报1716.…

  11月21日早盘,三大股指持续震荡,创业板指盘中翻红,截止发稿,沪指跌0.35%,报2901.20点;深成指跌0.41%,报9769.73点;创业板指跌0.21%,报1716.03点。

三大股指持续震荡 2020年A股是牛是熊?基金经理积极布局青睐这四大板块

  近期,各大券商纷纷召开2020年策略会,“宿命牛”、“小康牛”等概念名词迭出。而基金经理表示,唯有业绩不会辜负,所有概念都是浮云。淡看概念炒作,关注上市公司业绩情况才是王道,那些估值更低、性价比更高的品种值得长期持有。而消费、医药、金融和科技等四大板块成为现阶段一线私募的主流选择。

  卖方年度策略密集出炉 基金经理积极布局明年

  又到一年一度的券商发布年度观点的时点,而研究这些观点也已经成为近期基金经理的一项重要工作。年关将至,基金经理开启年底调仓模式,他们将如何进行年底布局呢?

  券商观点各有不同

  近期,多家券商发布2020年的市场展望。“我们今天刚接待了一家券商的路演,”有基金经理向记者表示,“我感觉有些券商的分析还是很有价值的。”

  “从我们听下来的情况看,不少券商对于明年的宏观局面是相对谨慎的,但是策略上相对乐观。”有基金经理告诉记者,“不少券商都较为看好明年科技股的行情。”

  一位基金经理表示,部分券商预期明年宏观环境承压较大,但是归结到个股投资而言,当前市场上还有不少低估值的品种,市场的整体估值并不高,未来很可能走出结构性行情。

  “卖方还是比较看好成长股,也有一些卖方认为周期股到了底部反转的时候。”该基金经理表示,“总体来说,卖方对消费领域内的投资机会相对谨慎。”

  他分析,这主要是因为今年以来消费类个股涨幅较大,大家预期明年很难复制今年涨幅,因此,消费类公司虽然仍然具备配置价值,但不一定适合超配。

  基金经理看好科技股

  汇丰晋信2026生命周期基金基金经理刘淑生表示,当前正在为2020年的投资做布局。结合个人能力圈、对经济展望和风险偏好,他相对看好养殖后周期板块。此外,他也看好其他一些细分行业的公司,如下游需求相对稳定、抗经济波动能力强、经营稳健且估值较低的公司。

  汇丰晋信大盘基金、汇丰晋信动态策略基金基金经理郭敏认为,今年个股涨幅较大,明年面临着大部分行业基本面继续下行以及部分优质个股不便宜的现象,须具体甄别个股的性价比。明年,还是要回到价值投资的本源上来。

  “明年科技股可能有大行情。”有基金经理表示,明年科技类公司可能有几个超预期的方面:首先是苹果产业链可能超预期,今年苹果手机的销量很好,而明年苹果还要出3款5G手机,加上苹果的耳机产业链,使得苹果有多品类存在超预期可能。另一方面,新能源产业也可能触底反弹。当前市场对于新能源产业的分歧较大,相关公司无论是盈利还是估值水平都处于历史低位,但随着欧洲各汽车大厂对于新能源产业的重视与投入,明年来自欧洲的需求可能大幅增长,这对新能源电池产业链将形成明显利好。

  另一位价值派基金经理告诉记者,他依然会坚守价值股,但接下来会寻找那些估值更低、性价比更高的品种长期持有。

  也有一些基金经理看好低估值行业龙头。凯石基金旗下基金经理王磊向记者表示,今年以来,消费板块和科技板块涨幅较为明显,市场上还有不少行业特别是传统制造业的龙头公司被市场忽视,这些公司所处行业的集中度在持续提升,公司的龙头地位也越来越稳固,而且很多公司还保持着长期可持续的盈利能力和分红水平。很多公司的估值水平放在全球来看都是偏低的,同时盈利还未碰到天花板。中长期来看,这些估值不高的优质企业能够为投资者带来值得期待的回报。

  从基金经理观点看,对于卖方的研究报告,大多属于“姑妄听之”。

  沪上某私募基金经理认为,具体到买卖公司层面,都需要自己亲自去调研,或者委托熟悉的卖方去深入调研。对于大多数卖方研报或者观点,“简单听听就可以了,主要是可以通过卖方研报知道大家是如何想的,看看市场当前的情绪。另外,卖方研报可以提供一些公司的最新跟踪情况。”(证券时报)

  调查显示近六成私募年底策略偏 进攻青睐消费、医药、金融和科技板块

  在年末时点临近、A股市场僵持拉锯的背景下,来自私募的最新调查显示,当前近六成股票私募在2019年收官阶段投资策略偏向于进攻。数据显示,国内股票私募目前的平均仓位水平正处于年内低位,有助于股票私募未来的加仓进攻。其中,消费、医药、金融和科技等四大板块,成为现阶段一线私募的主流选择。

  过半私募选择进攻

  私募排排网11月20日晚间最新发布的一份股票私募机构问卷调查显示,目前私募投资者对A股的投资策略出现一定分化,但整体看多后市,在策略上偏向于进攻的私募占比过半。

  具体来看,目前有占比达43.77%的私募选择了防守策略;而策略为进取的私募占比为56.23%。持乐观观点的私募认为,当前市场大盘向上的概率和空间远大于向下的概率和空间。

  上海少薮派投资的投资总监张宁表示,短期负面因素并不能影响长期看好A股的核心逻辑,市场整体估值处于低位水平将继续为投资者带来机会。该私募数据显示,当前A股市场股价跌破净资产的个股数量已经创历史新高,市净率低于1倍的股票数量超过370只,占两市交易股票数量的10.8%。当前破净股票数量已经超过历史上几个重要的底部。

  天和投资的投资总监吴小富认为,指数调整至当前位置,投资者对于后市已经不必过于悲观。整体而言,现阶段市场维系区间震荡格局的结构性行情概率较大,因此该私募在策略上,将保持谨慎中带有乐观,积极寻求结构性机会进行操作。

  食品饮料年内涨幅大

  今年以来,A股市场在行业板块上的分化格局较显著。数据显示,截至11月20日收盘,在申万一级行业中,食品饮料年内涨幅最大,涨幅达75.11%,电子、农林牧渔、家用电器、计算机、医药生物、非银金融等行业在2019年也均跑赢了沪深300的同期涨幅;而钢铁、纺织服装、建筑装饰、采掘等行业年内涨幅则比较落后,甚至部分还出现逆势下跌。在市场年末收官余下一个多月的时间内,私募选股倾向于“强者恒强”,惯性思维突出,消费、医药、金融和科技等四大板块获得较高认同度。

  茂典资产表示,考虑到业绩确定性和估值优势等因素,目前该机构主要看好食品饮料、电子和计算机板块。悟空投资称,该机构在进攻性板块上,主要聚焦5G带来的创新周期链条;防御性板块则会优选金融、消费和医药等板块的优质个股,这些板块业绩稳定性高且时间价值突出,增量资金预期比较稳定。志开投资认为,该机构目前主要关注低估值银行股、业绩增长稳定的消费白马股,以及生物医药、计算机等板块。

  张宁表示,在未来一段时间内,低估值、高股息、高业绩确定性的个股,金融、医药等板块的优质大蓝筹,将继续成为该机构的选择方向。(中国证券报)

作者: 500亿

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