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研报精选:又画个“门”!尿素跌停 像极了6月的硅铁 永安期货精准调仓 后市如何?

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  28日,尿素期货跌停,基本收复7月22日以来涨幅,日线走势看形如“门”,走势像极了6月中旬的硅铁走势。后市该如何操作?引起市场广泛关注。

  尿素主力09合约近日宽幅震荡,7月22日突然放量涨停,随后两个交易日出现巨量滞涨现象,7月23日最高触及1666元,27日开始下跌,今日更是加速下挫,基本收复22日以来的涨幅。截止收盘,尿素主力合约跌4.05%,报1565元。

  值得一提的是,查阅东财Cohice昨日(27日)盘后持仓数据显示,永安期货昨日多头仓位减仓509手,空单增加1259手至3160手。也就意味着,永安期货席位昨日的操作精准抓住尿素跌停板。

  整体看,目前尿素多头龙虎榜席位前五分别为:永安期货(2773手)、中信期货(2684手)、中信建投期货(2447手)、海通期货(2190手)及徽商期货(1769手)。空头持仓前五席位分别为:一德期货(5659手)、银河期货(4168手)、永安期货(3160手)、中信期货(3044手)及长江期货(2301手)。

  以上持仓分析可知,永安期货处于净空头寸(387手),且昨日单日增加1259手扭转其仓位方向。另外,一德期货净空头头寸最大(4268手),可知其为主力做空席位。

  展望后市,尿素期货是否重现硅铁大跌后的跌跌不休走势?且看机构论点,经小编整理如下:

  瑞达期货分析认为:①供应端来看,原料价格的下降使得国内尿素生产成本低于往年,虽然6月工厂将集中进入检修季,日产量或有下降,但随着检修装置复产,叠加下半年多头新装置投产,预计下半年供应压力较大。②出口方面,尽管国内价格已经在走低,但同伊朗相比,价差仍旧偏高,竞争优势不明显。叠加原油价格处于低位,海外气头尿素同样因为原料价格走低成本下移,在生产尿素效益相对较好的背景下,今年出口尿素难度或会增加。③下游需求方面,全国农业尿素消费的高峰已过,后续农业刚性需求将边际递减,尽管8-9月为秋小麦备肥及用肥时期,但主要集中在安徽及河南等局部地区,未来需求将呈现区域性、分散的、零星的特点,很难形成需求的叠加。整体对尿素的需求量同比下降,未来将会面临升级转型,对尿素的需求稳中下降。④整体来看,国内尿素市场供需基本面依然过剩,下半年期价或仍趋弱。关注11-12月份复合肥企业采购情况和四季度冬储备货情况。

  中国化肥网吴文超指出,近期受多种突发因素的影响,尿素价位近期小幅上调,且复合肥工厂秋季需求也在逐步增加中,不过因利好程度有限,不过复合肥秋季需求对尿素来说显得相对较短,而后期尿素市场整体供应量相对较多,短期内尿素价位或可高位持稳,甚至价位仍有一定程度的上调,但从长期来看,尿素价位仍存一定下滑的迹象。

  中粮期货认为,尿素前期暴涨,市场关注度巨增,印标是核心因素,配合价差结构走出一波基差修复行情。该逻辑下,印标的支撑将主要体现在09合约上,产业讨论的下半年投产压力主要体现在2101合约上,之前的观点是印标属于阶段性矛盾,不改产业投产预期下的供给压力矛盾,目前并没有变化。

  国泰君安期货分析称,从技术面看,尿素期货最近3个月一直呈现箱体运行状态,4月及6月底两次上破1500元/吨均未成功,且布林通道下轨也在整数关口,1500元/吨成为下档较强支撑。6月虽然空头来势汹汹,持续增仓且创出上市以来新高,但近期连续减仓,说明空头预期价格调整,看空情绪减弱,止盈意愿强烈。关注箱体上方两个主要的阻力位:交割区域厂库平均出厂现货价格1550元/吨,以及期货交割仓库(衡水棉麻库)仓单成本1600元/吨。

(文章来源:东方财富研究中心)

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